6/2/25 시장상황

📉 시장은 여전히 5,900을 중심으로 움직입니다 

최근 며칠간 시장은 5,900포인트를 중심으로 움직이며 ‘평균 회귀’ 패턴을 반복하고 있습니다. 5,900 부근에서 계속해서 수렴하는 모습을 보이며, 뉴스에 따른 급등락이 있어도 결국 다시 이 지점으로 돌아오는 경향이 나타나고 있습니다.

🧭 현재 시장 레벨 요약

• 5,900포인트: 시장의 중심축(Pivot). 강한 자석처럼 가격을 끌어당깁니다.
• 5,925 이상: 딜러들이 헷지를 하기 어려운 ‘네거티브 감마’ 영역에 들어서면서, 상방으로 빠르게 랠리할 가능성이 높아집니다.
• 5,775 이하: 기술적으로 강한 지지선으로 작용할 수 있습니다.

즉, 시장이 5,900에서 벗어나는 흐름이 있을 때, 그 움직임이 일시적인 뉴스나 루머에 의한 것이라면 다시 5,900으로 회귀할 가능성이 높다고 판단하고, 해당 흐름을 ‘되돌림’ 전략으로 접근하는 것이 유리할 수 있습니다.

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📢 트럼프 뉴스와 미·중 무역 헤드라인에 대한 시장 반응은 줄어들고 있습니다

불과 얼마 전까지만 해도 트럼프 전 대통령의 트윗이나 미·중 무역 관련 뉴스가 나올 때마다 시장은 크게 요동쳤습니다. 그러나 최근에는 이러한 뉴스에 대한 시장의 반응이 점점 무뎌지고 있는 모습입니다.

예를 들어 지난 금요일, 트럼프의 대중국 비난 트윗 이후 선물지수(ES)는 한때 5,850까지 하락했지만, 장 마감 전 대부분을 회복했습니다. 이는 시장이 점차 이런 뉴스에 덜 민감하게 반응하고 있다는 신호입니다.

따라서 옵션시장에서는 이러한 **‘점프 리스크(jump risk)’**가 줄어들고 있다고 판단할 수 있으며, **IV(암시적 변동성)**이 점점 뉴스 헤드라인에 의한 급변을 덜 반영하게 됩니다.

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📅 금요일 NFP 발표에는 주의가 필요합니다

이번 주 금요일에는 미국 고용지표(NFP) 발표가 예정되어 있으며, 이 날을 앞두고 SPX의 IV가 상대적으로 높게 책정되어 있습니다. 이는 시장이 해당 이벤트에 상당한 관심과 경계를 가지고 있음을 보여주는 신호입니다.