6/3/25
📊 SPX 5,900 근처에서의 정체 – 오늘도 평균 회귀 흐름 지속?
시장은 여전히 5,900포인트를 중심으로 움직이는 ‘고감마 구간(high gamma zone)’ 안에서 머무르고 있습니다. 어제(전일) 시장은 한때 5,936까지 상승했지만, 밤 사이 선물은 다시 5,900을 재차 테스트하며 되돌아왔습니다. 이는 5,900 수준의 ‘자기장’ 같은 역할이 여전히 유효하다는 신호입니다.
또한, 시장의 변동성(volatility) 역시 큰 변화 없이 기존 수준을 유지하고 있습니다.
🔎 어제 랠리의 성격: 0DTE 중심
어제의 상승은 대부분 0DTE(당일 만기 옵션) 에 의해 주도된 흐름이었으며, 이는 구조적인 매수보다는 짧은 시간에 집중된 수요가 원인이었을 가능성을 나타냅니다.
따라서 지속성보다는 되돌림 가능성이 조금 더 높은 구조라고 해석할 수 있습니다.
🧠 오늘의 흥미로운 포지션: “Captain Condor”의 전략
오늘 눈에 띄는 옵션 포지션으로는 "Captain Condor"라는 별칭을 가진 트레이더가 설정한 다음의 포지션이 있습니다:
- 콜 스프레드:
5,960 매도 vs 5,955 매수 (약 2,200계약 규모) - 풋 스프레드:
5,915 매수 vs 5,910 매도
이 구조는 SPX가 5,955 5,915 레벨 중 하나를 터치하는 쪽으로 움직일 것이라는 기대를 반영하고 있습니다. 이 포지션은 IRON CONDOR 크레딧 스프레드가 아니라 데빗 스프레드입니다.
즉, 시장은 위로는 5,960, 아래로는 5,910 근처가 오늘 단기 목표지점이 될 수 있습니다.
오전 10시(동부시간)에 발표되는 JOLTS(구인·이직 보고서) 가 그 움직임을 유발할 가능성도 있습니다.
💼 예시 전략: 시장이 5,900 근처에서 움직일 때
| Iron Condor (5,960 콜 / 5,910 풋 상단) | 범위 내 박스 움직임에서 수익 극대화 | SPX가 5,910~5,960 사이에 머무를 것으로 예상될 때 |
| 0DTE 콜 스프레드 매도 (5,955/5,960) | 상단 저항 기대 시 | SPX가 5,950 이상에서 저항받고 되돌림 예상 시 |
| 0DTE 풋 스프레드 매도 (5,910/5,915) | 하단 지지 기대 시 | 단기 하락 후 반등 예상 시 |
☑️ 해당 전략은 0DTE 옵션이 매우 활발하게 거래되고 있는 환경에서 특히 유용합니다.
시간가치 감소(Theta)를 활용하여 단기 방향성 또는 박스권 장세를 공략할 수 있습니다.
📌 요약 및 시사점
- SPX 5,900은 여전히 핵심 축이며, 시장은 그 중심으로 회귀하는 경향이 강합니다.
- 어제의 상승은 지속적 추세보다는 구조적 0DTE 수요에 의한 것이며, 되돌림 가능성도 염두에 두셔야 합니다.
- 옵션 포지션 구성상 5,910 또는 5,960 중 하나는 오늘 중 테스트될 가능성이 있습니다.
- 오전 10시 JOLTS 발표가 단기 촉매가 될 수 있으므로 주의 깊게 모니터링하시는 것이 좋습니다.
🧩 용어 정리
| Iron Condor | 콜 스프레드 + 풋 스프레드 (총 4레그) | 박스권 | Credit |
| Vertical Spread | 같은 방향 콜 또는 풋 2레그 (같은 만기) | 상승 or 하락 | Credit 또는 Debit |
| Bear Call Spread | 낮은 행사가 콜 매도, 높은 행사가 콜 매수 | 하락 | Credit |
| Bull Call Spread | 낮은 행사가 콜 매수, 높은 행사가 콜 매도 | 상승 | Debit |