“ES와 SPX 차이, 월물 간 가격 차이, 그리고 연속(continuous) 선물 차트 변화”

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🧭 전체 차트 개요

이미지는 4개의 주요 차트로 구성되어 있으며, S&P 500 지수(SPX), 현재 선물(ESM25), 다음 선물(ESU25), 그리고 연속 선물(ES Continuous) 차트를 비교한 것입니다.

차트 위치설명

좌상	SPX 현물 지수 (S&P 500)
우상	/ES Continuous Chart (연속 선물)
좌하	/ESM25 (6월물 선물)
우하	/ESU25 (9월물 선물)

 

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📌 1. SPX와 ES의 가격 차이

• SPX = 현물 지수, 즉 지금 이 순간 실제 S&P 500 주가 수준입니다.
• ES (E-mini S&P 500 선물) = 미래 시점에 인도할 가격을 반영한 선물 가격입니다.

📊 왜 가격이 다른가요?

• 선물은 이자율 - 배당을 반영해서 미래 가치로 거래되기 때문에 ES는 일반적으로 SPX보다 약간 높습니다.
• 이 차이를 우리는 "베이시스(Basis)"라고 부릅니다.

예시:

• 현재 차트에서 SPX는 약 5,976.97,
• ES 선물 (6월물)은 약 6,017.00 → 약 40포인트 프리미엄이 존재합니다.

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📌 2. ES 월물 코드별 가격 차이

• /ESM25 = 2025년 6월물 선물
• /ESU25 = 2025년 9월물 선물

두 월물의 가격은 현재 다음과 같습니다:

• /ESM25 (6월물): 6,017.00
• /ESU25 (9월물): 6,069.75

📊 왜 차이가 나나요?

• 9월물은 만기까지 시간이 더 많아, 이자율 효과가 더 큽니다.
• 그래서 보통 멀리 있는 월물이 더 비쌉니다. (시간 프리미엄)

➕ 이 차이를 이용한 전략이 롤오버 전략 또는 스프레드 트레이딩입니다.

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🔄 3. /ES 연속(Continuous) 차트의 변화 (노란 화살표)

• 우상 차트는 **/ES (연속 선물)**입니다.
• 연속 선물이란?
  → 거래량이 많은 월물로 자동 연결된 차트입니다. (지금은 ESM25 → ESU25로 이동 중)

📍 노란 화살표 부분은 ESM25 → ESU25로 월물 전환(Roll) 되면서 가격이 갑자기 점프한 것처럼 보입니다.
이는 실제 상승이 아니라 다음 월물의 높은 가격 때문입니다.

📘 초보자가 주의할 점:

• 연속 차트는 기술적 분석 시 헷갈릴 수 있음 → 월물 간 갭을 차트가 메꾸는 것처럼 보여 오해 가능
• 분석할 땐 월물별 가격을 따로 비교하거나, 갭 조정된 연속차트를 활용해야 합니다.

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✅ 요약

항목설명

SPX vs ES	선물은 현물보다 금리 효과 때문에 살짝 비쌈
월물 간 가격 차이	만기까지 기간이 길수록 선물 가격은 더 높음
연속 ES 차트 변화	월물 교체 시 가격이 갑자기 튀어 보일 수 있음 (실제 상승 아님)

 

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💬 실전 팁 (초보자용)

• SPX 옵션 거래 중이면 SPX 가격 기준으로 움직임 파악
• ES 선물 거래 중이면 현재 거래되는 월물(ESM25, ESU25) 을 직접 확인
• 연속차트만 보지 말고, 월물별 차트도 항상 병행 확인