4/3/25 TARIFF 와 미국 주식옵션시장

📊 4월 2일 관세 시나리오 

❌ 부정적 결과

• 즉각적인 지지선은 5,500
• 5,500 이하에서는 지지 약화 → 변동성 증가 가능
• 위험 회피 (Risk-off) 상황 발생 시 5,400까지 하락 가능

📉 선물 시장 급락 (-3.5%)

• 관세가 예상보다 높게 발표되면서 시장이 부정적으로 반응

🚨 관세 발표 이후 시장 반응 

📉 트럼프 4PM ET 관세 발표 후

• E-mini S&P 선물 -200포인트 하락 (-2.5%)
• 하지만, 현물 시장에서는 장중 2.5% 상승 후 급락
• 발표된 관세 수준이 예상보다 높아 시장이 당황한 상태

💡 향후 시나리오 및 트레이딩 전략

📍 SPX 5,500 유지 시:

• 5,500을 지지선으로 유지하면 단기적으로 5,700 재도전 가능
• 단기 옵션 트레이더들이 변동성 프리미엄을 수익화하려 할 것

📍 SPX 5,500 붕괴 시:

• 딜러들의 숏 풋 포지션이 많음 → 변동성 증가 가능
• SPX가 5,500을 깨면 5,400 테스트 예상
• 4월 17일 옵션 만기까지 높은 변동성 및 약세 흐름 지속 가능

📌 옵션 전략 추천

• 업사이드: 5,700까지 단기 회복 가능성을 고려한 콜 스프레드
• 다운사이드: 5,400까지 하락 가능성 대비 풋 스프레드/풋 플라이

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🚀 결론: 변동성 유지, 방향성은 아직 불확실

• SPX 5,500 지지 여부가 핵심
• 단기적으로 5,700 리테스트 가능성도 열려 있음
• 옵션 시장에서 변동성이 확대될 가능성이 높아 스프레드 전략이 유리

현 시점에서는 옵션을 싱글 풋 또는 싱글 콜 매수하기보다, 옵션 스프레드로 비용을 조정하는 전략이 더 적절할 것으로 보입니다. 🚀

 

 

📌 기본적인 트레이딩 접근법

✅ 롱/숏 시그널을 기다리는 것이 가장 좋은 전략

1. SPX 5,525 이상 상승 시 → 롱 포지션
   • 네거티브 감마 활성화 → 변동성 축소(Vol Crush)로 추가 상승 가능
2. SPX 5,400 테스트 시 → 롱 포지션 고려
   • 5,400 부근에서 감마 클러스터 확인 → 강한 지지선 역할 예상

 

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🚀 결론: 변동성 높은 시장에서 트레이딩 전략

• 5,525 이상 상승 시 롱 진입 → 변동성 축소 효과 기대
• 5,400 테스트 시 롱 진입 고려 → 감마 지지 가능성
• 5,480 ~ 5,400 구간은 감마 중립적 → 상황에 따라 관찰

현재 시장은 감마 변동이 심하고, 관세 발표 후 불확실성이 높아진 상황이므로, 신중하게 매매 타이밍을 조정하는 전략이 필요합니다. 💡