“같은 콜 옵션인데, 왜 스프레드는 더 안전할까?”

🎯 [5] “같은 콜 옵션인데, 왜 스프레드는 더 안전할까?”

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💡 Q. Long Call(콜 매수) vs Bull Call Spread(스프레드), 뭐가 더 위험한가요?

👉 짧게 말하면:

• Long Call: 수익은 무제한, 손실은 지불한 프리미엄 100%
• Bull Call Spread: 수익은 제한적, 손실도 제한됨 (프리미엄 순지불)

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🔍 예를 들어서 비교해 볼게요:

📌 예시 조건 (SPY 기준):

• 현재 SPY 가격: $500
• DTE: 30일
• 예상: SPY가 상승할 것 같음

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🅰️ [전략 1] Long Call (싱글 옵션 매수)

• Buy 1 SPY 510 Call @ $5.00 (총 비용 $500)

👉 이 전략의 특징:

• 최대 손실: $500 (지불한 프리미엄 전액)
• 최대 이익: 무제한 (SPY가 계속 오르면 계속 수익)
• BEP (손익분기점): 510 + 5 = $515

📉 리스크 요약:
시간 지나면 옵션 가치 하락(TIME DECAY), 아무리 안 떨어져도 제자리면 손실.

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🅱️ [전략 2] Bull Call Spread (스프레드 전략)

• Buy 1 SPY 510 Call @ $5.00
• Sell 1 SPY 520 Call @ $2.00
  → 순 비용: $5.00 - $2.00 = $3.00 (총 투자 $300)

👉 이 전략의 특징:

• 최대 손실: $300 (지불한 순 프리미엄)
• 최대 이익: $10 spread - $3 비용 = $7.00 (=$700)
• BEP: 510 + 3 = $513

📉 리스크 요약:
수익은 520 이상부터는 제한되지만, 손실도 확실히 제한되어 있어 더 안전.

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✅ 요약 비교표:

항목                                    Long Call                                                         Bull Call Spread

 

초기 비용	$500	$300
최대 손실	$500	$300
최대 수익	무제한	$700
BEP	$515	$513
장점	큰 상승 시 고수익	제한적 손실, 낮은 비용
단점	100% 손실 가능	수익 한정

 

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🤔 그럼 어떤 전략이 좋을까요?

투자자 유형추천 전략이유

상승이 크게 나올 것이라 믿는 경우	Long Call	상승 폭이 크면 이익 극대화 가능
적당한 상승만 예상되거나, 보수적 성향	Bull Call Spread	낮은 리스크, 높은 확률 수익 구조

 

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📌 정리

• 옵션 초보자는 손실이 명확하게 제한된 구조인 스프레드 전략이 훨씬 좋습니다.
• Long Call은 적중하면 대박, 하지만 틀리면 프리미엄 전액 날리는 구조입니다.
• 트레이딩은 도박이 아니라 확률과 손익 비율의 게임입니다.