2024 년 8월 1 일 시황

오늘 예상치 못하게 폭락하는 장이 연출되었다. 

 위의 S & P 500 지수 인덱스 SPX의 일봉 그림이다.  이 그림을 보면, 5000선 근처인 저점에서 최고점까지 피보나치 그림을 그려보았을 때, 하락한 5일전에 하락한 포인트가 정확하게 38.1%이고, 그 선이 60일 이동평균선(빨강색)선이 지나가는 곳이다.  그런데, 지금 어제 반등하였다가 다시 60일선을 재도전하는 모습을 보이고 있다.  이미, 5일선 10일선, 20일선과 데드크로스가 난 상태이다. 

일목균형표의 구름 그림 관점에서 보면, 아직 양운 노란 구름 밑으로 하락하기에는 시간이 더 필요할 수도 있다고 생각이 되지만, 만약 오늘 밤에 선물 그림이 이 60선을 뚫고 지나가면, 하락 라인이 시작된다고 생각할 필요가 있다. 

오늘 대 폭락이 나오므로서,  옵션 관점에서 헷지펀드들의 중요 지지선은 모두 지나갔다. 

아래의 그림이 VT 5505을 한참 밑으로 내려갔는데, 당분간 5505을 탈환하기 전까지는 주식의 롱 포지션은 줄이는 것이 타당하다.  만약 오늘 5505를 깰 때, 5400까지 내려갈 가능성에 대하여 옵션 전문가들은 알고 있었다. 

오늘 최저점이 60선을 터취한 5517이었다.  아주 아슬아슬한 순간이었다.  그러나, 5400에 풋 월이 지키고 있으므로, 결국 5400까지 돌파하지는 못하였다.  

옵션 트레이더의 관점에서 보면, 오늘 안전하게 할 수 있는 전략은 다음과 같았다.

1. 오늘 장 시작할 때 고점 5550/5555  같은 콜 크레딧 스프레드를 AT THE MONEY로 오픈한다.  ATM call credit spread는 RISK RATIO가 1:1이므로, 나는 이런 포지션은 많이 오픈하지 않는다.  항상 내가 방향이 틀렸을 때의 손실액을 생각한다.

예를 들어, 5 스프레드로 2.5 마크로 크레딧 스프레드를 오픈하면 SPX의 경우 최대 수익이 250불, 최대 손실이 250불이 된다.  기준선은 포인트가 5550이하이면 무조건 100% 윈이다. 

2.  그러나, 더 안전하게 하는 방법은 만일 많이 떨어질 가능성이 있다고 생각할 때, 한참 아래 ITM Call Credit Spread를 오픈한다. 

예를 들어, 5 스프레드로 4.0 마크 값을 받는 콜 크레딧 스프레드를 오픈하면, 최대 수익이 400불, 최대 손실이 100불이 된다.  이런 거래는 100불의 손실을 감수하고 오픈하는 경우이다. 

왜냐하면, 그 낮은 포인트까지 떨어진다는 확증은 없기때문이다.  그럼에도 불구하고, 최대 손실이 100불밖에 안되고, 수익은 400불이므로, 할만한 거래라고 생각된다. 

지금 포인트로 정확하게 말할 수는 없지만, 예를 들면, 한 5510/5515정도면 가능했을 것이다.(이 포인트는 날마다 그리고 현재 값에 따라 내가 거래오픈할 마크값은 변동된다.)

3. 오늘은 버터플라이를 하지 않았다.  그 이유는 아침에 센터값을 예측하기가 어려웠고, 오전 7시가 넘으면서, 하락 속도가 빨라지고, 거의 30도 각도로 하락하기 시작했는데, 이런 때는 IRON CONDOR 나 버터플라이 같은 포지션은 오픈하면 안된다.  특히 풋 크레딧 스프레드는 중간에 절대로 오픈하면 안되었다. 

4. 풋 크레딧 스프레드는 장 후반 1시간정도 남겨 놓았을 때, 5400/5395를 최저점 근처, 5415근처에 왔을 때, ATM 으로 오픈할 수 있다.  이 때는 ITM 풋 크레딧 스프레드는 오픈하면 안된다.  왜냐하면, 워낙 하락이 센 날이라서 반등이 얼만큼 될지 알 수가 없기 때문이다. 

5. 싱글 풋 전략: 이렇게 급락하는 날은 풋 싱글 전략을 사용할 수 있다.  절대로 당일 만기되는 옵션은 오픈하면 안되며, 최소 내일이나, 몇 일뒤것으로 추천한다.  만약 가격이 너무 비싸다고 생각되면, OTM의 싱글 풋을 사는 것도 괜찮다고 생각된다.  가격이 워낙 싼 것을 선택하면, 혹시라도 방향이 틀렸을 때 잃을 수 있는 손실의 최대 값이 내가 매수할 때 지불한 풋 가격 총액이 되기 때문에, 신중하게 리스크를 계산해야 한다. 

이 모든 전략을 다 활용한 거래를 하였는데,  총 투자금액은 자신의 어카운트의 10%를 넘지 말아야 한다.  5%로 한정하는 사람들도 있다.  자신이 감당할 수 있는 만큼만 거래금액으로 투자해야 한다. 

지금 저녁 6시가 넘었는데, 이미 나스닥 선물이 -200포인트로 100일 이동평균선을 하방 돌파하였다. 

내일 무척이나 심상치 않을 것 같다.  이 뜻은 오늘 밤에 SPX의 critical support인 5400을 하방 돌파하고 내일 장이 오픈될 가능성이 있다.