실시간 0DTE Butterfly 케이스 스터디 — 와리가리 환경에서 두 HIRO 로 매매하기 (2026년 5월 5일)

실시간 0DTE Butterfly 케이스 스터디 — 와리가리 환경에서 두 HIRO 로 매매하기 (2026년 5월 5일)

같은 종목 같은 자리인데 — 핀닝이냐 돌파냐?
Charm 자석 강해지는 중 = 무조건 핀닝일까? 아니면 돌파 가능?
두 HIRO 동조 vs 충돌 — 어느 쪽이 진짜 시그널?

오늘 (2026년 5월 5일) 오전 SPX 0DTE 거래에서 실제로 일어난 일을 시간순으로 기록합니다. 이론이 아니라 실시간 의사결정 과정입니다.

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📊 한눈에 보는 8개 시그널 시간대

SPX 캔들 + Net GEX(보라) + 누적 HIRO(핑크) + Flow HIRO(청록) + UW Charm(노랑). 8개 색깔 세로선 = 핵심 의사결정 시점.

#	시각 (PT)	이벤트	행동
🔴 ①	09:35	Flow HIRO 폭락	PCS 청산 +$165
🟠 ②	10:24	두 HIRO V자 회복	BF 보유
🟡 ③	11:14	7260 돌파, 신고가	관망
🟢 ④	12:25	BF center 도달	BF 청산 $8.45 = +$600
🩵 ⑤	12:30	Charm 하락 = 핀 완성	시그널 인지
🟣 ⑥	12:35:40	Charm + Pin 시그널 종합	7265 싱글콜 청산 $4.80 ⭐
🩷 ⑦	12:37:58	Pin shift 7260 확인	CCS 7260/7265 진입 $4.40
🟢 ⑧	12:53:07	CCS 익절	청산 $1.70 = +64% (15분)

💡 핵심 패턴: ⑥→⑦ 단 2분 18초 만에 "롱 콜 청산 → 콜 크레딧 진입". Charm 하락 + Pin shift 확인 후 즉시 방향 전환. 가격이 아닌 시그널 기반 결정의 진수.

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📋 셋업 — 양다리 전략

1️⃣ Put Credit Spread (PCS) — "안 떨어진다" 베팅

SELL 7250P × 2  (short)
BUY  7245P × 2  (long)
Credit:  $2.0 받음
Width:   $5
Max profit:  $400
Max loss:    $-600

2️⃣ Long Butterfly — "7275 핀닝" 베팅

BUY  7260C × 1  (lower wing)
SELL 7275C × 2  (center)
BUY  7290C × 1  (upper wing)
Debit:  $2.45 지불
Width:  $15 (양쪽)
Max profit: $1,255 (마감 SPX = 7275)
Max loss:   $-245
BE_lower:   7262.45
BE_upper:   7287.55

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📅 시간순 케이스 기록

09:35 PT — Flow HIRO 폭락 ⚠️

SPX:        $7258.14
Net GEX:    +$39.2K (강한 양수, 핀닝 환경)
누적 HIRO:  +$10.4B
Flow HIRO:  +$74M  ← 폭락! (아까 +$700M 에서)
Call Wall:  7260 (코앞)

해석: 누적 HIRO 는 강한 강세지만 Flow HIRO 폭락 = "지금 이 순간 새 매수자 없음". 두 HIRO 충돌 시그널 = 추세 전환 가능성.

Susan 결정: PCS 즉시 정리 → +$165 lock in

핵심 교훈: Flow HIRO 폭락은 즉시 위험 신호. 누적 HIRO 강세에 의존하면 안 됨.

10:24 PT — 두 HIRO 동조 회복! 🟢

SPX:        $7258.19
Net GEX:    +$44.0K (더 강해짐)
누적 HIRO:  +$10.59B (계속 상승)
Flow HIRO:  +$148M (V자 회복!) ⭐
UW Charm:   상승 중 (자석 강화)

변화: Flow HIRO V자 회복 → 새 매수자 등장. 두 HIRO 동시 상승 = 강한 매수 시그널.

Susan 결정: BF holding 그대로

핵심 교훈: Flow HIRO 의 V자 회복 = 와리가리에서 돌파로의 전환점.

11:14 PT — 7260 돌파 + 신고가 🚀

SPX:        $7268.71  ← 신고가!
Net GEX:    +$51.4K
HIRO Net:   +$13.98B
Call Wall:  7270 (코앞 +1.3pt)

두 HIRO 동조 회복 시그널 (10:24 PT) 부터 50분 안에 +10pt 상승 실현.

12:25 PT — BF center 도달 + 익절 결정 ⭐

SPX:        $7273.14 (BF center 7275 까지 -1.86pt!)
Net GEX:    +$54.1K (오늘 최대)
Pinning:    7275 (자석 이동!)
Call Wall:  7275 (이동! 7270 → 7275)
Hedge Wall: 7275

모든 자석 7275 일치: SPX 가 7275 거의 도달.

BF 가치 추정 +$755~$955 (max $1,255 의 60-75%)

Susan 결정: BF 즉시 익절 ($8.45) → +$600 ⭐

핵심 교훈: 자석 도달 직전 = BF 최대 가치. 자석 위로 추가 이동 = 가치 감소 위험. 자석 도달 시점이 익절 timing.

⭐⭐⭐ 12:35:40 PT — 7265 싱글 콜 익절 결정 (Signal-Based Trading 의 진수)

시각:       12:35:40 PT (정확)
SPX:        ~$7268 (peak 7273 에서 -5pt 풀백 직후)
Net GEX:    +$51.8K (peak +$54K 에서 약화)
누적 HIRO:  +$15.56B (peak 통과)
Flow HIRO:  하락 중 ⚠️
UW Charm:   하락 시작 (peak 통과)

7265 콜 시장가: $4.80

🎯 그래프와 비교 — Susan 이 본 시그널 5가지

지표	Peak 시점	12:35:40	변화
SPX	7273 (12:25)	7268	-5pt 풀백 ⚠️
Net GEX	+54.1K	+51.8K	-2.3K 약화 ⚠️
누적 HIRO	+15.5B	+15.56B	정점 통과
Flow HIRO	peak	하락 중	⚠️ V자 무너짐
UW Charm	peak	하락 시작	⭐ 결정적 시그널

한 마디로: 신고가 7273 찍고 -5pt 풀백 + 모든 leading 지표 동시 약화 = 모멘텀 끝났다 시그널

💰 Counter-factual — 만약 hold 했다면?

청산 12:35:40: 7265C 매도 @ $4.80 → +$480 받음
hold 했다면:    SPX 마감 7259.22 → 7265C OTM = $0
              → 전체 손실 -$480

Susan 익절 timing 이득: +$480 vs $0 = $480 saved 🔥

→ Susan 이 익절 안 했으면 +$480 → $0 됐을 거야. 25분 동안.

🎓 핵심 교훈 (블로그 메인 메시지)

직관:     "더 갈 수 있을까?" (SPX 아직 7268, 강해 보임)
시그널:   "모든 leading 지표 약화 시작"
결과:     SPX 25분 후 7259 (-9pt) → 7265C 무가치

→ 직관 따랐으면 -$480
→ 시그널 따라 → +$480
→ 차이: $960

Charm 하락 + 두 HIRO 약화 = 가격보다 5-10분 먼저 알려주는 leading indicator. 가격은 아직 강해 보이지만 시그널은 이미 "하락 시작" 이라고 말함. 시그널을 믿어야 한다.

12:36 PT — Charm 하락 시그널 검증 ✅

SPX:        $7268.55 (12:25 의 7273.14 에서 -4.6pt 풀백!)
Net GEX:    +$52.6K (peak +$54.1K 에서 감소)
HIRO Net:   +$14.96B (peak +$15.5B 에서 감소)
Pinning:    7270 (자석으로 끌림)

검증된 가설: Charm 하락 시그널 (12:30 PT) → 모든 시그널 약화 (12:35+) → SPX 자석 (7270) 풀백 (12:36+)

핵심 메시지:

Charm 하락은 "더 갈 수도?" 가 아니라 "여기서 끝, 자석으로 돌아감"

Charm 이 가격보다 먼저 진실 말함. 가격은 후속 데이터, Charm 은 leading 지표.

12:50 PT — 핀 이동 + CCS 진입 ⭐

SPX:        $7262.29 (7268 에서 -6pt 풀백)
Pinning:    7260  ← 자석 이동! (7270 → 7260)

Susan 의 새 진입: CCS 7265/7260 @ $4.40 credit (1 contract)

• SHORT 7260C / LONG 7265C
• Max profit (SPX < 7260 at expiry): +$440
• Max loss (SPX > 7265): -$60
• R/R: 1:7 매우 매력적

핵심: Susan 이 핀 이동 (7270 → 7260) 정확히 잡고 새 자석 위치에 short strike 배치.

12:53 PT — CCS 익절 ($1.70)

SPX:        $7260.57
청산:        $1.70 (entry $4.40 - exit $1.70 = +$2.70)
P/L:        +$270 ✓

핀 7260 도달, CCS 빠르게 익절 진행.

13:00 PT 마감 — 최종 결과 ✅

SPX 종가:   $7259.22
핀 위치:    7260 (자석 정확히 도달, -$0.78 차이)
Net GEX:    +$48K
Pinning:    7260 (설정 완료)

핀 검증: SPX 가 자석 7260 에서 -$0.78 차이로 settle → 거의 perfect pin.

분석이 정확했음을 보여줌:

• Net GEX 강한 양수 (+50K 내외) = 핀닝 환경
• Charm 하락 (12:30 PT) = 핀 완성 시그널
• 핀 이동 (7275 → 7270 → 7260) = 자석 추적 가능

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🧾 Schwab 실주문 체결 로그 — 결정적 증거

위 시간순 매매 기록이 실제로 일어난 일임을 입증하는 thinkorswim 의 실주문 로그입니다. 모든 시각 (PT) 과 가격이 위 분석과 일치합니다.

thinkorswim "Filled Orders: 15 orders, 15 fills". 우측 컬러 브래킷 = 각 거래의 진입↔청산 짝. 빨간 행 = 매도 (TO OPEN credit / TO CLOSE debit), 초록 행 = 매수 (TO OPEN debit / TO CLOSE credit).

📖 초보자 가이드 — 위 이미지 읽는 법

• 색깔 브래킷 = 한 거래의 진입과 청산 짝. 한 색을 따라가면 "언제 진입 → 언제 청산" 한눈에 보임.
• ① 🟢 CCS: 12:37:58 진입 → 12:53:07 청산. 15분 만에 +64%.
• ② 🔵 BF #2 → 7265C: 10:37:51 진입 → 12:35:40 청산. 시그널 보고 청산 ⭐
• ③ 🟠 PCS #2: 07:10:09 진입 → 09:40:27 청산 (Flow HIRO 폭락 방어).
• ④ 🔴 PCS #1: 06:53:46 진입 → 09:39:59 청산 (PCS #2 와 같은 시점에 동시 청산).
• ⑤ 🟣 BF #1: 06:49:05 진입 → 12:27:30 청산. $2.45 → $8.45 = 245% center hit. 종일 보유한 핵심 거래.

⏱ 시간순 매핑 — 차트 마커 ↔ Schwab 주문

차트 마커	Schwab Exec Time	Spread / Strike	Net Price	행동
─ 06:49:05	06:49:05	BUTTERFLY 7260/7275/7290 C	$2.45 DEBIT	BF #1 진입
─ 06:51:36	06:51:36	SINGLE 7285 C	$1.00 DEBIT	싱글콜 #1 진입
─ 06:53:46	06:53:46	VERTICAL 7250/7245 P	$2.00 CREDIT	PCS #1 진입
─ 07:10:09	07:10:09	VERTICAL 7250/7245 P	$1.50 CREDIT	PCS #2 진입
─ 07:23:32	07:23:32	SINGLE 7285 C	$0.80 DEBIT	싱글콜 #2 진입
🔴 ① 09:35	09:39:59 / 09:40:27	VERTICAL 7250/7245 P (×2)	$1.00 + $1.05 DEBIT	PCS 청산 — Flow HIRO 폭락 대응
─ 10:37:51	10:37:51	BUTTERFLY 7265/7285/7305 C	$2.55 DEBIT	BF #2 진입 (V자 회복 후)
🟢 ④ 12:25	12:27:30	BUTTERFLY 7260/7275/7290 C 청산	$8.45 CREDIT	BF #1 청산 — center 도달
🟣 ⑥ 12:35:40	12:35:40	SINGLE 7265 C 청산	$4.80 CREDIT	싱글콜 청산 ⭐ Charm + Pin 시그널
🩷 ⑦ 12:37:58	12:37:58	VERTICAL 7260/7265 C	$4.40 CREDIT	CCS 진입 — 단 2분 18초 후 방향 전환
🟢 ⑧ 12:53:07	12:53:07	VERTICAL 7260/7265 C 청산	$1.70 DEBIT	CCS 익절 — 64% 수익 (15분)

🔍 Schwab 로그가 증명하는 것: ⑥ 12:35:40 싱글콜 청산 → ⑦ 12:37:58 CCS 진입 사이가 정확히 2분 18초. 이 짧은 시간 안에 "롱 포지션 → 숏 포지션 (반대 방향)" 으로 전환했다는 건, 가격 움직임을 보고 결정한 게 아니라 Charm 하락 + Pin shift 시그널을 신뢰하고 즉시 행동 했다는 뜻. 즉 분석이 매매를 끌고 가는 진짜 시그널 트레이딩.

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📊 오늘 SPX 0DTE 최종 결과

#	거래	진입	청산	P/L
1	PCS 7250/7245 (×2)	2.0 credit	1.5	+$165
2	BF1 7260/7275/7290 (×1)	2.45 debit	8.45	+$600 ⭐
3	7285C × 2 + BF2 → 7265C	$435 cost	$480 in	+$45
4	CCS 7265/7260 (×1)	4.40 credit	1.70	+$270 ⭐
SPX 0DTE 합계				+$1,080 🟢

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🎓 오늘 마스터한 5가지 시그널

1. Flow HIRO 폭락 = 즉시 위험 회피

09:35 PT: Flow HIRO +700M → +74M 폭락
→ "지금 새 매수 없다" 즉시 신호
→ 위험 큰 포지션 (PCS) 즉시 정리

2. 두 HIRO 동조 회복 = 매수 시그널

10:24 PT: Flow HIRO V자 회복 (+148M)
누적 HIRO 도 동시 상승
→ "매수자 다시 들어옴"
→ Bullish 포지션 (BF) hold 정당화

3. 자석 도달 = 익절 timing

12:25 PT: SPX 7273 → BF center 7275 거의 도달
모든 자석 일치 (Pinning + Call Wall + Hedge Wall)
→ BF 거의 max 가치
→ 즉시 익절 (waiting risk)

4. Charm peak/하락 = 핀 완성 leading indicator

12:30 PT: Charm 정점 통과, 하락 시작
→ "MM 들이 여기서 핀" 결정
→ 가격이 하락하기 5-10분 전 시그널
→ 모든 다른 시그널 약화 시작

5. 핀 이동 추적 = 새 자석 따라가기

오전:    Pinning 7270
12:25:  Pinning 7275 (자석 이동)
12:36:  Pinning 7270 (다시 이동)
12:50:  Pinning 7260 (이동, Susan CCS short!)
13:00:  SPX 7259 settle (자석 일치)
→ 자석 이동 패턴 보고 다음 핀 예측 가능

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💎 가장 큰 교훈

"시그널이 가격보다 먼저 진실을 말한다"

12:35:40 PT 시점:

• 가격: SPX 7268 (peak 7273 에서 -5pt 풀백, 아직 강해 보임)
• 시그널: Charm 하락 + 두 HIRO 약화 + Net GEX peak 통과 (모두 약화)
• 직관: "더 갈 수 있을까?"
• 시그널 해석: "모멘텀 끝, 풀백 시작"
• 25분 후 결과: SPX 7259 (-9pt 추가 하락)

Susan 이 시그널 따랐기에 7265C 청산 가능 → +$480 vs $0.

→ 0DTE 트레이딩에서 가격보다 시그널을 우선해야 한다.

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🛠️ 사용 도구

• Trading App (자체 개발) — Net GEX, 누적 HIRO, Flow HIRO (SpotGamma식), UW Charm 동시 시각화
• SpotGamma TRACE — Call Wall, Implied Move, 비교 검증
• Schwab thinkorswim — 옵션 chain 실시간 + 주문

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⚠️ 면책 조항: 본 글은 옵션 분석 케이스 스터디입니다. 실제 매매 결정은 본인 책임이며, 옵션은 100% 손실 가능성 있는 금융 상품입니다. 본 글은 투자 자문이 아닙니다. 어닝/시장 변동성으로 인한 갭은 모든 시그널과 무관하게 발생할 수 있습니다.

작성일: 2026년 5월 5일 (실시간 거래 직후)
작성자: Susan (트레이더) + Billy (AI 분석 파트너)