Call Wall과 resistance : 콜 월과 저항선 2024년 6월 27일 자료

Short Term SPX Resistance: 5,510 (SPY 550)

Short Term SPX Support: 5,450

SPX Risk Pivot Level: 5,400

Major SPX Range High/Resistance: 5,510 (SPY 550)

Major SPX Range Low/Support: 5,000

SPX 5분 그래프

위의 그림을 보면, 어제 S & P 500 주가 지수추종인 SPX가 하루종일 일정 범위내에서 움직인 것을 볼 수 있다. 

위의 그림위의 중요 지지와 저항선에 관한 숫자들처럼, 옵션 상황을 보면, 어디가 저항이고, 지지가 될 지가 예상되는데, 어제 지지선인 5465 근처는 헷지펀드들의 중요 지지선이 이미 그어져 있었다(이 사실은 옵션포지션을 통하여 장이 시작되기 전에 알 수 있다. )  또한, 위쪽의 저항선인 5490은 5500 콜월 바로 앞에서 꺽이고 있는 것을 볼 수 있다.

이 사실만으로도 옵션 트레이더들은 5500이상에서 콜 크레딧 스프레드를 오픈하면 수익을 거둘 수 있다는 점을 알 수 있다.  또한 5465 이하에서 풋 크레딧 스프레드를 오픈하면 수익을 거둘 수 있다.

두 가지 모두를 하는 경우를 IRON CONDOR라고 하고, 이 범위내의 어딘가를 중심값으로 잡고, 포지션을 오픈하는 것을 버터플라이라고 한다. (전통적인 방식: 위의 그림처럼)

예를 들면, 

풋 크레딧 스프레드 : 

                              5455 Put  매수/ 5460 매도

콜 크레딧 스프레드: 

                             5490 Call 매도/5500 콜 매수                            

위의 두가지를 동시에 오픈하는 경우를 IRON CONDOR라고 한다.

만익 Butterfly를 오픈하고 싶었다면, 5460/5475/5490으로 오픈할 수 있겠다. 

예) 5460 call 1 계약 매수/ 5475 call 2계약 매도/5490 call 1 계약 매수

그런데, 오픈하는 시점에 따라 크레딧을 받는 포인트가 다르다는 점을 명심해야 한다.  예를 들어, 풋 크레딧 스프레드를 오픈하는 시점이 가장 저점인 5468정도에서 오픈하였다면, 크레딧을 ATM일때, 2.5정도 받을 수 있다.  그런데, 만일 주가가 가장 높은 시점에서 풋 크레딧 스프레드를 5455/5460을 오픈하다면, 크레딧을 아주 조금밖에 받을 수 없다. 그러므로, 이렇게 하루종일 주가가 진동을 작은 범위내에서 할 것이라고 예측을 한다고 하더라도, 진입하는 타임은 승률을 좌우한다. 

그러므로, 비전통적인 방식으로 다음과 같이 거래를 오픈하기도 한다.

여기서 수익을 안정적으로 확보하는 또 다른 방법은 5465근처로 떨어졌을 때, 풋 크레딧 스프레드를 ATM 근처로 오픈하여 위험비율을 1:1로 가져가던가, 아님 좀 더 높은 위치, 5460/5470같은 포인트로 오픈하여 크레딧을 많이 받고, 그 근처에 갔을 때, 클로징하는 전략이다.  이런 전략은 좀 더 예민한 움직임이 필요하다.