8월 20일 2025 년 장 오픈후 40분

예상했던 대로, 6400 붕괴 이후 하락이 가속화되며 1차 타겟이었던 SPX 6350 레벨에 도달했습니다. 현재 시장은 매우 중요한 변곡점에 다시 한번 놓여있습니다.

네거티브 감마 효과 발동: 6400이 무너지자 딜러들의 매도 헷징 물량이 쏟아지며 하락세가 가속화되는, 전형적인 '네거티브 감마' 현상이 나타나고 있습니다. VIX가 16을 훌쩍 넘어서며 시장의 공포 심리가 커지고 있는 것이 그 증거입니다.
6350 레벨의 특성: 지금 도달한 6350 레벨은 아까의 6400과는 성격이 완전히 다릅니다.
- 6400은 단단한 '콘크리트 바닥' 같은 포지티브 감마 지지선이었습니다.
- 6350은 GEX 차트에서 보듯 '얼음판' 같은 네거티브 감마 구간입니다. 이 구간은 지지력이 강하기보다는, 변동성이 극대화되어 위아래로 매우 미끄러지기 쉬운 불안정한 상태를 의미합니다.

현재 가격(6373)은 이 '얼음판'의 상단부에서 움직이고 있으며, 시장은 여기서 잠시 숨을 고를지, 아니면 그대로 미끄러져 내려갈지 결정해야 하는 상황입니다.

숏 포지션 보유자: 만약 6400이 깨졌을 때 숏 포지션에 진입했다면, 1차 목표가에 도달했으므로 일부 이익을 실현하기에 아주 좋은 지점입니다. 나머지 물량은 시장의 방향성을 좀 더 지켜볼 수 있습니다.
신규 진입 대기자:
- 숏 포지션: 지금 바로 숏으로 따라붙기에는 다소 늦은 감이 있습니다. 리스크 관리를 위해, 6350 레벨이 확실히 깨지는 것을 확인하거나, 가격이 잠시 반등했다가 다시 하락으로 전환될 때를 노리는 것이 안전합니다. 6350이 붕괴되면 2차 타겟인 SPX 6300까지 빠르게 열릴 수 있습니다.
- 롱 포지션: 지금은 하락 추세가 매우 강하기 때문에 롱(매수) 포지션은 지극히 위험합니다. '떨어지는 칼날'을 잡는 행위가 될 수 있습니다. 매수를 고려하려면 최소한 6350 레벨에서 더 이상 하락하지 않고 바닥을 다지는 모습이 확인되어야 합니다.

요약: 1차 타겟 도달 후 숨 고르기 구간입니다. 숏 포지션은 분할 익절을 고려하고, 신규 진입은 6350이 확실히 깨지는 것을 확인한 후 다음 타겟인 6300을 노리는 것이 현명합니다.

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