8월 8일 2025년 마켓 시황

1. 시황 브리핑 (Market Briefing)

어제 시장은 1.25%라는 넓은 일중 변동성을 보였지만, 종가는 전일과 동일했습니다. 이는 시장의 에너지가 방향성을 만드는 대신 소모되고 있다는 뜻이며, 이런 **'가짜 변동성(Fake Volatility)'**은 결국 미래의 변동성(Implied Volatility)을 짓누르는 효과를 가져옵니다.

오늘의 핵심 테마는 바로 이 **'변동성 축소'**입니다. 오늘 0DTE 스트래들 가격은 매우 낮게 형성되어 있으며, 이는 시장이 매우 안정적인 하루를 보낼 것으로 기대하고 있음을 의미합니다. 변동성이 계속해서 하락할 것이라는 기대감은 그 자체로 주가에 **'Vanna 순풍(tailwind)'**으로 작용하여, 시장을 위쪽으로 부드럽게 밀어 올릴 것입니다.

또한, 6300에서 6370까지 긍정적인 감마가 촘촘하게 깔려있어, 시장의 하방은 단단하게 지지받고 있습니다.

2. 오늘의 사냥을 위한 핵심 레벨 (Key Levels for Today's Hunt)

• 상승 목표 / 저항 (Upper Target / Resistance):
  • 6,400 (Call Wall): 오늘의 1차 목표이자 강력한 저항선입니다.
  • 6,425: 6400 돌파 시 도전할 수 있는 다음 목표입니다.
• 지지 영역 (Support Zone):
  • 6,350: 오늘의 1차 지지선입니다.
  • 6,340 (Volatility Trigger): 시장이 이 레벨 위에 머무는 한, 강세 흐름은 유효합니다.
  • 6,300: 강세/약세를 가르는 최종 피봇입니다.

3. 오늘의 0DTE 전략: Vanna 순풍을 타는 눌림목 매수

어제와 같은 박스권 매매가 아닌, **상승 추세를 따라가는 '눌림목 매수(Buy the Dip)'**가 더 유리한 날입니다. 강력한 지지선과 변동성 축소라는 순풍을 믿고, 작은 조정을 매수 기회로 활용하는 것이 핵심입니다.

• 최적의 매수 진입 구간:
  • 1차 지지선인 6,350 부근입니다. 만약 시장이 장 초반에 이 레벨까지 조정을 준다면, 이는 우리가 기다려야 할 매수 신호입니다.
• 실행 계획 (ES 선물 옵션 기준):
  • 전략 A (고확률/안정형): 불 풋 크레딧 스프레드 (Bull Put Credit Spread) 매도
    • 구조: Sell 6345 Put / Buy 6335 Put (ES 선물 기준)
    • 논리: 1차 지지선(6350)과 Volatility Trigger(6340)가 받쳐주는 구간 아래에서 매도하여, 시장이 안정적으로 상승 흐름을 이어갈 것이라는 데 베팅합니다.
  • 전략 B (고수익/방향성): 콜옵션 (Call Option) 매수
    • 구조: Buy 1 ES 6360 Call (ES 선물 기준)
    • 논리: 6350 부근의 지지를 확인하고 반등할 때, 목표 지점인 6400까지의 상승분을 직접적으로 노리는 전략입니다.
• 리스크 관리:
  • 우리의 리스크 관리선은 명확합니다. SPX 기준 **6,300 (ES 기준 ~6332)**이 무너진다면, 강세 시나리오는 무효가 되며 우리는 즉시 포지션을 정리합니다.