옵션의 수익 분석은 ANALYSIS GRAPH로 한다.

옵션 가격에 영향을 주는 요인은 매우 다양한데, 특히 기초 자산의 가격 변화, 그리고, 시간 가치, 변동성, 이자율 등이다.  이러한 요인들이 복잡한 공식으로 작용하여 옵션 프리미엄의 변화를 주도한다. 주식이 1불 상승한다고 해서, 옵션 프리미엄이 1불 1:1로 상승하는 것이 아니다.  그렇다면, 어떻게 나의 순익을 예측할 수 있을 까?  

다행히도 증권사에서 나의 예측 가능한 수익선을 그래프로 시뮬레이션 할 수 있도록 도와준다. 

이 분석 그래프를 많이 연습해보아야 한다. 

왜냐하면, 어떤 경우는 분명히 내가 진입할 때보다 기초 자산의 가격이 올랐는데, 나의 옵션 가격은 시작포인트에 도달하지 못하고 있는 경우가 있다.  이것이 매수 포지션의 문제인데, 시간 가치의 소멸이다.  

옵션 매수 포지션의 문제는 시간이  나의 "적군"이라는 문제이다.  반대로, 옵션 매도 포지션의 장점은 시간이 나의 "든든한 지원군"이라는 점이다. 

분석 그래프를 통해서, 나의 손익분기점이 어디인지, 시간이 흘러감에 따라 가격이 어떻게 변화할 지를 검토해봐야 한다. 

또한, 각각의 전략에 따라서, 이익이 나는 구간과 손실이 나는 구간이 다르며, 나의 최대 손실이 얼마인지, 최대 이익이 얼마인지 계산할 줄 알아야 한다. 

이렇게 생각해보면, 옵션이 주식보다 무지 어려운 것처럼 보이지만, 실상은 그렇지 않다.  

"전략적 미국 옵션 트레이딩" 전자책 기본편에서 설명하고 있는 원리를 이해하면, 그 이후의 것들은 모두 약간의 변형과 응용이다.  일단 옵션 투자를 시작할 때는 기본 원리를 명확히 이해하고 시작해야, 깡통차는 위험을 회피하고, 지속적이고, 큰 수익을 창출할 수 있다. 

분석 그래프

우리는 주식이 상승할 거라고 생각해서 주식을 가능하면 많이 사고 싶지만, 실제로 그럴 수가 없는 경우가 많다.  내가 2000불밖에 없다면, 테슬라 주식 170불이라면, 난 11주밖에 살 수가 없다.  그러면, 앞으로 200불이 되면 팔려고 계획한다고 해 보자.  그렇다면, 내 예상되는 이익은 30불 x 11주인 330불이다.   휴… 이렇게 돈 벌어서 언제 난 경제적 자유를 얻을 까… 해서, 아예 하지 말자 라고 생각하는 사람도 있을 것이다. 그러나, 생각해보자.  주식 투자는 내가 노동을 하지 않고 있을 때도 돈을 벌 수 있는 노동에서 벗어나는 수익 창출 구조이다.  우리가 이런 현금 흐름을 만들지 않으면, 노동자의 신분에서 절대로 벗어날 수가 없다는 이 진리를 일찌감치 로버트 키요사키는 “부자아빠 가난한 아빠”에서 누차 강조했다.  그러나, 비록 작은 돈 330불이라도 그 수익률은 16%에 다다른다.  은행 적금 이자율과 비교해 보면 엄청난 것은 맞다. 비록 내가 가진 자본이 적더라도 실망하지 말자.  그 수익률은 연 이율도 아니고, 다시 재 투자할 때, 기하급수적으로 늘어날 수 있는 투자이기 때문이다. 옵션 투자의 경우는 이 것보다 더 많이 벌 수 있다. 왜냐하면, 살 권리에 대한 작은 부분의 옵션 프리미엄만 지불하므로, 만약 그 옵션 가격이 16불이라면, 125주 어치를 투자할 수 있기 때문이다.  물론 주식 가격이 1불 상승한다고 해서, 나의 옵션 수익의 상승이 동일하게 1불로 상승하는 것은 아니다.  그것을 계산하는 것이 델타 값이다. 그러나, 때로는 적은 자본으로 더 많은 옵션 계약수를 확보하고 싶으면, 옵션 체인에서 만기일을 가까운 것으로 선택할 수도 있고, 때로는 행사가를 일반적으로는 현재가에서 선택하지만, 더 높은 가격을 선택함으로써, 초기 투자금 총액을 내 예산 한도내에서 좀 더 많은 주식 수 확보를 하고자 선택할 수도 있다.  어느 것이 더 많은 수익을 창출할 것인가를 고민해야 하는 시점이다. 시장에서 배 한상자를 산다고 할 때, 한 박스에 6알 들어 있는 배 상자를 30불 주고 살 것인가? 아니면 10알 들어있는 배 한 상자 25불에 살 것인가?  이것은 본인의 선택의 문제이다.  이러한 것 같이 행사가나 만기일은 투자자의 선호도 선택이다. 배의 경우는 크기가 큰 것이 더 맛이 있기 때문이다. 맛을 선택할 지, 갯수를 선택할 지는 투자자의 선호도이다.  어떤 것을 선택할 때 어떤 결과를 가질지 내가 예측할 수 있어야 옵션 투자가 편안해 진다.  그 결과를 예측하는 GPS가 분석 그래프 ANALYSIS GRAPH이다.   이 모든 것을 습득하자.  두려워하지 말자.  어렵지 않다.  중학교 수학때 배운 근의 공식과 인수분해보다 쉽다. 그때, 산속 깊이 금광을 캐러 가는 것이 두렵지 않는, 그리고 GPS 시스템을 갖춘 지도를 가지게 되는 것이다.