10월 2일 2025년

블로우-오프 탑(Blow-Off Top)'의 그림자와 오늘의 상승 추세 추종

1. 시황 브리핑 (Market Briefing)

시장은 겉으로는 강력한 상승 랠리를 이어가고 있지만, 그 이면에는 과도한 낙관론과 **'블로우-오프 탑(꼭지)'**의 위험 신호들이 점차 커지고 있습니다.

• 강세 요인: VIX가 하락하고 있고, +$908M에 달하는 거대한 긍정 감마가 시장을 안정적으로 지지하고 있습니다.
• 위험 신호 (경고!): 개별 주식의 콜옵션 가격이 과도하게 비싸지고, 주식 간의 상관관계(COR1M)가 위험 수준으로 낮아지는 등, 과거 시장의 꼭지에서 나타났던 '과열 신호'들이 나타나고 있습니다.

생명선은 **$6,680**입니다. 이 레벨 위에서는 강세 관점을 유지합니다.

2. 오늘의 핵심 레벨 

• 저항 (Resistance): $6,750 (Call Wall), $6,765
• 핵심 피봇 / 위험 회피 신호 (Key Pivot / Risk-Off Trigger): $6,680
• 2차 지지선 (Secondary Support): $6,600

• 리스크 관리:
  • 우리의 리스크 관리선은 그 어느 때보다 중요합니다. SPX 기준 **$6,680**이 무너진다면, 이는 과열된 랠리가 마감되는 첫 신호일 수 있습니다. 우리는 즉시 모든 강세 포지션을 정리하고 '위험 회피' 모드로 전환하여 $6,600까지의 하락에 대비해야 합니다.

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오늘 시장은 화려한 파티의 마지막 순간과 같습니다. 우리는 음악이 계속되는 한 춤을 추어야 하지만, 항상 출구가 어디인지 확인하고 있어야 합니다. 우리의 출구는 $6,680입니다. 이 레벨을 주시하며 오늘의 마지막 상승 파도를 현명하게 타봅시다.