“VIX 만기 이후, 6,700선이 버티는 한 시장은 여전히 상승 안정권”(10월 22일2025년)

 

📆 이번 주 주요 이벤트 

 

10/22 (오늘)	VIX 만기	변동성 정리 구간, 단기적 주가 안정 가능
10/24 (목)	CPI 발표	비이벤트 시 변동성 급락 → 상승 모멘텀
10/29 (수)	FOMC	연준 가이던스 확인, 11월 방향 결정
11/1 (토)	Trump–Xi 회담	지정학적 영향 단기적일 가능성

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📈 SPX 시황 요약

현재 시장은 VIX 만기를 앞두고 선물은 보합권에 있습니다.
SpotGamma 데이터에 따르면 SPX는 여전히 6,700대의 Positive Gamma Zone 안에 머물러 있습니다.
즉, 딜러들이 주가를 방어하고 있는 안정 구간입니다.

📊 주요 수준

• Resistance: 6,800
• Pivot: 6,700 (이상 강세 / 이하 약세)
• Support: 6,735 / 6,700 / 6,650

👉 이 구간이 유지되는 한, 시장 조정은 제한적이고
CPI가 비 이벤트로 끝나면 연말 랠리(7,000선 돌파) 로 이어질 가능성이 높습니다.

🧠 변동성

• 최근 단기 IV (5DTE 이하) 가 10% 미만에서 13% 이상으로 상승
  → 트레이더들이 단기 이벤트 리스크에 대비하고 있음
  → 하지만 CPI 이후 “이벤트 볼(Event Vol)”이 해소되면
  Vanna 효과(볼 하락 → 주가 상승) 가 나타날 가능성이 큼.

회색(10/17) 대비 청록색(오늘)의 곡선이 평탄화된 모습입니다.
→ 단기 불확실성 감소 + 중기 안정 신호

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🪙 GLD 분석 — “변동성 고점에서 눌림”

GLD(금 ETF)는 전일 -1.5% 하락했으며,
최근 상승 랠리 속에서도 내재 변동성(IV)은 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다.

청록색(현재)이 회색(전일)보다 전체적으로 낮아진 곡선을 보입니다.
→ 콜 프리미엄 감소, 변동성 정상화 초기 신호

전략 요약:

• 단기적으로 GLD는 과열 구간에서 조정 중
• 변동성 하락이 본격화되면 “바닥 신호” 가능
• 12월~1월 풋 플라이 (Put Fly) 전략으로 완만한 조정에 대비

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⚙️ TSLA — 실적 이벤트 포지션

테슬라는 오늘 밤 실적 발표를 앞두고 있습니다.
SpotGamma 데이터에 따르면 TSLA는 현재 450달러 부근에 감마 집중(Positive Gamma) 이 형성되어 있습니다.

📌 핵심 포인트

• 주요 감마 구간: 400~500달러
• 이 구간이 두꺼운 감마 밴드로 덮여 있어,
  실적 발표 후에도 변동성이 제한될 가능성이 큽니다.
• IV는 6% 내외의 움직임을 반영 중이며,
  콜/풋 스큐가 모두 평평(38%) → 시장이 한쪽 방향에 크게 베팅하지 않음.

전략 요약:

• 저감마 환경 → 큰 변동성 기대 어려움
• 보수적 접근: 콜 스프레드(Call Spread) 또는 아이언 콘도르(Iron Condor)
• 공격적 접근: 12월 콜 스프레드 (Upside Surprise 대비)

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💬 

“VIX 만기가 지나면 시장은 다시 안정 모드로 복귀한다.”
SPX는 여전히 6,700 위 감마 안정 구간이며,
CPI 발표 전까지 상승 탄성 유지가 유력합니다.
단, GLD·TSLA는 이벤트 리스크 관리 구간으로,
방향성보다는 변동성 축소 전략이 핵심입니다.

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🎯 오늘의 전략 요약

 

SPX	🔼 강세	6,700 위 유지	콜 스프레드 / 0DTE 콜 롱
GLD	⚖️ 중립→하락	IV 고점 / 변동성 과열	풋 플라이 / 단기 리버전
TSLA	⚖️ 변동성 제한	감마 400~500 집중	실적 전 Iron Condor
INTC	🔽 단기 고평가	IV Rank 70%	콜 스프레드 매도