10월 24일 2025년 금요일 시황

선물은 CPI 발표를 앞두고 +30bps 상승 중입니다.

CPI가 예상과 같거나 더 좋게 나오면 SPX는 오늘 6,800까지 상승할 가능성이 있습니다.
6,825는 다음주 월·화요일(즉 FOMC 전)까지의 최대 상단 저항 구간으로 봅니다.

반면, 오늘 가장 우려되는 구간은 **6,700 아래의 “부드러운 하부 지지”**입니다.
CPI가 예상보다 나쁘면, 급락과 함께 IV가 다시 상승할 가능성이 큽니다.

현재 시장은 6,700 이상에서는 긍정 감마(+)가 지배적이며,
6,775~6,825 구간이 가장 강한 감마 방어대(Positive Gamma Zone) 입니다.

다만 6,700~6,570 구간의 감마는 매우 얇아, 하방 지지가 약합니다.
CPI가 실망스러우면 이 구간이 쉽게 뚫릴 수 있습니다.

CPI가 **in-line(예상치 부합)**이면 단기 볼(3~4DTE 이하)은 급락하며 주가가 오를 수 있습니다.
그러나 FOMC(10/29), Trump/Xi(10/30) 등 대형 이벤트를 앞두고 Forward IV가 여전히 높기 때문에,
전체적인 변동성 축소폭은 제한적입니다.

반면 CPI가 **miss(실망)**일 경우, 변동성은 Forward IV 수준까지 급상승할 수 있습니다.
이는 SPX 6,700 이하로 빠지는 급락 리스크를 의미합니다.

 

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• 6,825: 가장 강력한 +감마 존(저항)
• 6,700 이하: 리스크오프 영역
• <6,700 시그널: 변동성 증가 + 델타 헤지 매도 압력 발생
• 6,775–6,825: 0DTE 트레이더들이 단기 숏커버 유발할 수 있는 구간

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🎯 오늘의  포지션 전략

CPI 예상치 부합 또는 낮음	⚡Bullish	- SPX 6,700 위 유지 시 단기 롱 유지 - 타깃: 6,800 → 6,825 - 0DTE 콜 스프레드 또는 ES 콜 매수
CPI 상회(물가 높음)	⚠️Risk-Off	- SPX < 6,700 진입 시 롱 청산 및 중립 전환 - 6,670~6,600 구간에서 약세 가속 가능 - SPX Put Spread (6,650/6,550) 고려
SPX >6,825 종가 돌파	🚀Breakout	- 연말 랠리 가능성 (SPX 7,000 타깃) - 콜 월(6,800) 돌파 시 감마 스퀴즈 가능
SPX <6,700 종가 마감	🔻Vol Spike	- 델타헤지 매도 확대 - 단기 IV 급등 예상 (특히 3DTE 이하) - 변동성 매수(Short Vol 포지션 청산) 권장

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🧩 종합 결론

• Pivot = 6,700
• Bullish > 6,700
• Risk-Off < 6,700
• Target: 6,825 → 7,000 (if CPI inline or better)
• Support: 6,600 (light), 6,500 (Put wall)
• Main Vol Events: CPI (10/24) → FOMC (10/29) → Trump/Xi (10/30)

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