Long Call 전략과 Bear Call Spread의 차이

Long Call 전략 vs. Bear Call Spread 

옵션 거래에서 투자자들은 많은 전략 중에서 선택할 수 있습니다. 가장 인기 있는 두 가지 전략은 Long Call 전략과 Bear Call Spread입니다. 두 전략 모두 수익성이 있지만, 사용할 전략을 결정하기 전에 투자자들이 알아야 할 중요한 차이점이 있습니다. 이 글에서는 이 두 전략의 차이점을 살펴보고, 투자 결정에 필요한 정보를 제공합니다.

Long Call 전략: 콜옵션 매수 전략 

Long Call 전략은 주식에 대한 콜 옵션을 구매하는 옵션 거래 전략으로 기초 자산이 상승할 것이라고 생각할 때 매수합니다. 콜 옵션은 구매자에게 특정 시간 내에 특정 가격 (행사 가격)으로 기초 자산 주식을 구매할 권리를 갖는 것입니다.  즉, 낮은 행사가를 매수하고, 기초 자산이 올라가면, 주식을 매수하여 상승할 때처럼 수익이 창출됩니다. 

Long Call 전략의 목표는 기초 자산 주식 가격의 상승으로 인한 이익을 얻는 것입니다. 만약 주식 가격이 행사 가격을 초과하면, 콜 옵션은 수익이 나며, , 투자자는 콜 옵션을 행사하여 낮은 행사 가격으로 주식을 구매하고 높은 시장 가격으로 판매하여 이익을 얻을 수 있습니다.

그러나 주식 가격이 행사 가격보다 낮게 떨어지면, 콜 옵션매수 전략은 실패하게 되며, 투자자는 지불한 옵션 프리미엄을 잃을 수 있습니다. 

Bear Call Spread  : 콜 스프레드 매도 전략 

Bear Call Spread는 주식에 대한  현재 주식가격보다 높은 콜 옵션을 판매하면서 동시에 매도 포지션보다 더 높은 행사 가격을 갖는 같은 주식에 대한 콜 옵션을 구매하는 BEAR (하락)을 예상할 때 사용하는 옵션 거래 전략입니다.  매도, 매수 포지션 행사가는 동일한 만기일에서 선택합니다. 

Bear Call Spread의 목표는 기초 자산 주식 가격의 하락으로 인한 이익을 얻는 것입니다. 주식 가격이 낮은 행사 가격 아래에 유지되면, 두 옵션 모두 돈을 벌지 못하고 만기가 될 것이며, 투자자는 두 옵션의 프리미엄을 이익으로 얻을 수 있습니다.  특히, 매도 포지션 행사가 아래만 있으면 이익이 됩니다.  풋 옵션 매수와는 달리 큰 폭의 하락을 기대하지 않아도 됩니다. 

그러나 주식 가격이 낮은 행사 가격보다 높아지지만 높은 행사 가격보다는 낮을 때는 손실은 제한적입니다.  최대 손실은 매수 포지션의 행사가를 상회할 때 발생합니다. 

언제 Bear Call Spread를 사용해야 할까요?

Bear Call Spread는 거래자가 기초 자산 가격의 하락을 예상할 때 효과적인 전략일 수 있습니다. 이 전략은 자산 가격이 하락할 경우에도 거래자가 이익을 얻을 수 있도록 도와줍니다.

그러나 이 전략은 일정한 위험도를 내포하고 있습니다. 만약 기초 자산 가격이 팔린 콜 옵션의 행사가보다 높게 상승한다면 거래자는 손실을 입을 수 있습니다. 또한, 자산 가격이 예상보다 많이 하락한다면 거래자는 이 전략에서 큰 이익을 얻을 수 없을 수 있습니다.  이 스프레드 전략은 오픈시 받았던 옵션 프리미엄이 최대 이익으로 제한되기 때문입니다. 

결론

두 전략은 이름에서는 모두 콜 옵션이 들어가지만, Long Call 전략은 콜 옵션 매수 전략이며, Bear Call Spread 전략은 콜 옵션 매도 전략입니다. 

따라서, Long Call 전략은 주식이 상승할 것이라고 예측할 때 사용할 수 있으며, 

Bear Call Spread는 Bear의 의미처럼, 풋옵션 매수 전략처럼 주식이 하락할 때 사용할 수 있습니다. 

다음의 글에서는 풋옵션 매수 전략과 Bear Call Spread 전략의 차이에 대하여 살펴보겠습니다.