크레딧 스프레드를 할 때 얼마의 돈이 필요할까? Margin Requirement

버티칼 크레딧 스프레드를 할 때, 이 거래는 돈을 받는 크레딧 트레이드이다. 

그러나, 이 거래를 할 때, 대부분의 증권사는 증거금을 담보로 잡는다.  어떻게 계산하는 것일까? 

일반적으로 이 거래를 할 수 있는 승인은 마진 계좌에서 승인이 된다. 

<사례 >

• 매도 포지션 1 A company 100 call @1.40
  • 1.40 X 1계약 X 100 = + 140 
• 매수 포지션 1 A company 101 Call @ $1.05
  • 1.05 x 1계약  x 100 = -$105

증거금 요구:  (101 - 100) * 1 * 100 = -$100
Net Credit: $140 - $105 = +$35  (받는 거래)
BP Effect: -$100 + $35 = -$65 

BP effect = Buying Power effect 로, 스프레드의 차이 +받은 크레딧 이 증권사가 담보로 묶어놓는 돈이며, 이 것이 예상되는 최대 손실액이다.