2024년 9월 2일 시장 전에... 옵션 흐름 관점의 마켓시황

현재 NVDA가 발표한 후, NVDA가 시들시들한 모습을 보이면서, 주식이 강하게 상승할 것이라는 기대감이 별로 없는 모습을 볼 수 있다.  금요일 장 막판에 급등한 것은 JPM 과 관련있는 트레이딩이라고 생각되는데, 역시 월말 종가를 얼마나 중요시 기관들이 여기는 지 느껴지는 날이었다.  아직 하방이 세다는 증거는 없다. 

5700에서 콜 옵션을 매도하는 기관들의 포지션이 많다고 한다.  즉, 5700이상으로 돌파하는 것이 쉽지 않는 콜 월이 있다고 생각이 드는 점이다.  그러므로, 이 포인트의 상승 저항이 있다고 생각하므로, SPX, S&P500가 5700근처에서는 하방으로, 5500 정도에서는 상방으로 가는 포지션을 가는 것이 이번주와 다음주에 유리할 것이다. 

이럴 때, 5500근처에서 싱글 콜 매수, 5700근처에서 싱글 풋 매수 전략을 갈 수도 있겠지만, 스프레드 전략으로 

5500근처에서 풋 크레딧 매도, 5700에서 콜 크레딧 매도 전략을 가거나, 

5700에서 하방으로 버터플라이 (적은 가격으로) 매수, 

5500에서 상방으로 버터플라이 (적은 가격으로) 매수하는 전략도 좋을 것 같다. 

중요한 것은 큰 촉매제가 없다면 옵션 시장은 방향성 움직임을 억제할 가능성이 높다.  더욱이 내재변동성이 감소할 것으로 기대하는 트레이더들이 있으므로, 이 뜻은 큰 폭으로 하락의 가능성이 적어질 가능성이 있다는 뜻이다. 

앞으로 다가오는 주요 일정으로는 9월 18일 FOMC/VIX 만기와 9월 20일 대규모 OPEX가 있습니다. 이 이벤트들은 30일 내의 기간에 속하기 때문에 VIX가 올라갈 가능성도 있다. 

트레이더들이 약 2주간의 단기 변동성 매도를 고려할 수 있으며, 이는 주식 시장을 지지하는 역할을 할 수 있다.

오늘만 보면, 5600과 5650에 큰 월이 있으므로, 5600에서 반등할 가능성이 있지만, 현재 이미 Volume Trigger 밑으로 떨어진 위험 영역으로 들어가고 있다. 

5600을 하방으로 강하게 돌파하지 못하면, 5600에서 터닝하여 5650 사이로 와리가리할 것이라고 생각하는데, 6시45분과 7시에 나오는 지표의 결과가 트리거가 될 것이다.  

6:45 PCT S&P 글로벌 제조업 PMI

7:00 8월 ISM 제조업 PMI

7시 51분 추가

오늘 이미 VT를 하방돌파, 5600을 강하게 하방 돌파하였으므로, 하방에 대비하기 시작해야 한다.