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전략적 미국옵션트레이딩101

10월 2일 2024년 CHOPPY MARKET 9월말의 주가는 쵸피마켓!지난주 9월말 분기말 옵션 만기가 도래할 때, 그 한 주가 얼마나 지루하게 움직였는지 일반 주식 투자가들은 이해하기 어렵다.  그러나, 옵션 투자가들은 그것을 예측할 수 있고, 그에 따라 옵션 거래 전략을 선택할 수 있다. 지금은 시장 상황이 "Choppy" (변동이 많고 방향성이 없는) 상태이라고 할 수 있다. 특히 내가 주로 거래하는 S&P 500을 보면,  +0.79포인트 움직였고, 하루 종일 거래량도 적었고, "와리가리"  라고 내가 부르는 마켓이 하루 종일 지루하게 움직이고 있었다.  오늘도 주식 그래프는 다음과 같았다. 일반 주식거래자와는 달리, 옵션 트레이더에게, 이런 마켓이 와리가리 하는 날인지, 한 방향으로 가는 날인지를 파악하는 것이 매우 중요하다. 선물 거래자.. 2024. 10. 3.
9월 4일 2024년 장 후 마켓 정리 S&P500지수로 작금의 상황 파악하기S&P 500(SPX) 지수는 5,550에서의 초기 상승세가 사라지며, 결국 -15bps(베이시스 포인트) 하락한 5,520에서 마감했다. VIX(변동성 지수)는 안정적이었고, 여전히 20 이상에서 유지되었다. 만약 5,485가 무너지면, 네거티브 감마(dynamic) 때문에 상황이 상당히 나빠질 것이라고 생각하고 준비해야 한다.  현재는 숏 콜, 콜 크레딧 스프레드가 우세인 시장이 지속되고 있는데, 이는 상승의 가능성은 별로 없지만, 하방으로 세게 내려갈 가능성도 별로 없기 때문에, 하는 전략이다.  (제 3권 콜 크레딧 편을 참고), 제 3권을 마지막 탈고 과정을 거치고 있으므로, 곧 출간하리라 기대한다. 오늘은 IRON CONDOR로 5565 와 5485에 70.. 2024. 9. 5.
2024년 9월 2일 시장 전에... 옵션 흐름 관점의 마켓시황 현재 NVDA가 발표한 후, NVDA가 시들시들한 모습을 보이면서, 주식이 강하게 상승할 것이라는 기대감이 별로 없는 모습을 볼 수 있다.  금요일 장 막판에 급등한 것은 JPM 과 관련있는 트레이딩이라고 생각되는데, 역시 월말 종가를 얼마나 중요시 기관들이 여기는 지 느껴지는 날이었다.  아직 하방이 세다는 증거는 없다. 5700에서 콜 옵션을 매도하는 기관들의 포지션이 많다고 한다.  즉, 5700이상으로 돌파하는 것이 쉽지 않는 콜 월이 있다고 생각이 드는 점이다.  그러므로, 이 포인트의 상승 저항이 있다고 생각하므로, SPX, S&P500가 5700근처에서는 하방으로, 5500 정도에서는 상방으로 가는 포지션을 가는 것이 이번주와 다음주에 유리할 것이다. 이럴 때, 5500근처에서 싱글 콜 매수.. 2024. 9. 3.
NVDA 실적발표를 앞두고 옵션 트레이딩 준비 오늘 모두의 이목이 집중된 NVIDIA(NVDA)의 실적 발표는 주식 시장에 매우 중요한 이벤트이다.. 이번 발표는 왜 이렇게 중요한지에 대해 설명하면, 8월 8일, S&P 500(SPX) 지수는 일본 엔화(JPY) 플래시 크래시로 인해 +2.3% 상승한 적이 있다. 그 이전의 +2% 상승은 110일 전인 2월 22일, NVDA가 놀라운 실적을 발표했을 때 일어났다. 이처럼 NVDA의 실적 발표는 주식 시장에 큰 영향을 미치며, 이번 발표도 예외는 아닐 것으로 모두가 생각하고 있다.특히, NVDA는 SPX와 나스닥 100(NDX)에서 각각 6.58%와 8.2%의 높은 비중을 차지하고 있다. 이번 NVDA의 실적 발표에서 옵션 시장이 예상하는 주가 변동 폭은 9%이고,  만약 NVDA가 이 정도의 변동을 .. 2024. 8. 28.
NVDA의 롱 버터플라이 사례: 싱글 콜 대신 사용하는 전략 NVDA의 롱 버터플라이 사례싱글 콜의 위험은 시간가치의 상실로 시간이 갈수록 프리미엄이 같은 포인트라면, 손실이 누적된다는 점이다.  그러나, 스프레드 전략은 시간가치의 상실을 내 편으로 만드는 전략이다.  그러므로, 향후 상승을 예측하는 경우, 싱글 콜 매수 전략도 사용할 수 있지만, 풋 크레딧 스프레드, 롱 버터플라이 스프레드 전략을 사용할 수도 있다. 아래의 사례는 롱 버터플라이 전략으로 수익을 내는 경우를 사례로 설명한다. 2024년 8월 5일 오전 7시(서부시간)의 NVDIA의 일봉을 보자.  최근 급락을 하여 90불에 도달하고 있다.  그러나, 이 정도에서는 반등할 가능성이 1달안에 있다고 가정해보자.   전고점 120불 정도까지 반등할 가능성이 있다고 생각할 때, 여러 가지 전략을 생각해 .. 2024. 8. 22.
8월 21일 2024 년 마켓 시황 오늘은 VIX 만기일이다.  이 뜻은 오늘이 지나면 변동성이 커질 수 있다는 가능성을 내포하고 있으며, 실제로 금요일 파월의 잭슨 홀 연설을 앞두고 모두 숨죽이고 기다리고 있는데, 금요일 만기일 옵션이 풋 사이드가 50% 정도 더 비싸게 프리미엄이 있다.  또한 VIX 옵션이 상승쪽으로 OTM으로 증가하고 있다는 점에 주목해야 한다. 금요일에는 어떤 방식으로든 변동성이 커질 가능성이 있으므로, 대비해야 한다.장기적으로는 콜 사이드의 전체 매수가 더 많다고 한다. SPX과 전 고점 코 앞으로 와 있다.  다우가 전고점에 도착할 때까지 상승 여력은 남아 있다고 보지만, 언제 꺼질지 모르는 시한폭탄같은 느낌이다.  어제는 NVDA가 128을 넘으면서 매도세가 강하게 들어왔었는데, 황 CEO의 계속되는 매도 가.. 2024. 8. 21.
8월 16일 2024년 장이 시작하고 나서 30분 경과 한 상태: 위클리 옵션 만기일과 다음주 VIX 옵션 만기일을 맞이하면서 오늘은 SPX가 오전 장 오픈하면서 위클리 옵션이 만기가 되는 날이며, 다음주 수요일은 VIX 옵션 만기일이다.  개별 종목들은 오늘 종가가 만기이다. 그러므로, 옵션 콜월과 풋 월의 관점에서 생각해보면, 장 전에 오늘 저점을 예측할 수 있다. 아래의 그림이 오늘 만기가 도래하는 옵션 현황이다.  콜 사이드의 첫번째 장대는 5530이다.   5500에 하나 있어서, 장 전에 선물 시장에서 거기까지 끌어내릴 수도 있다는 가설을 했는데, 장 전 5분전까지 안 내리는 모습을 보고, 5530 이하에서 시작하고, 마켓이 오픈하면, SPX weekly option이 EXPIRE 가 되었으므로, 5530이상으로 끌어올릴 것이라고 생각하였다.  그런데, 어디까지 올릴까?  그건, 당연히 어제의 고점이상은 안 갈것이라는.. 2024. 8. 16.
8월 15일 2024년 : 장 전의 선물시장과 당일의 옵션 거래 현황은 그 날의 마켓 상황을 대변한다.(시크릿 TIP) 오늘은 5시30분 PCT 에 나온 여러가지 지표가 미국 소매판매 1% 상승, 신규 실업수당청구건수 감소 227K, 경제 지표가 좋았다.  이 시점은 선물 시장만 작용하고 있는데, 지표가 나왔을 때 선물 시장은 2 가지 ACTION 이 프로그램매매때문에 바로 나오게 된다.  이 때 이 뉴스가 좋은 뉴스일까 나쁜 뉴스일까?  알다시피 해석은 일관성이 없다.  기관이 올리고 싶으면, 그 뉴스를 좋은 뉴스로 해석하고, 내리고 싶으면 나쁜 뉴스로 해석한다.  그러므로, 뉴스의 해석을 이론적으로 이해하기 보다는 이 뉴스가 나왔을 때, 그들이 어떤 방향으로 해석하려고 하는 가의 문제에 더 촛점을 맞춰야 한다고 생각한다. 많은 경우에 나의 실패한 이유를 보면, 마켓 상황을 냉정하게 객관적으로 보지 않고, 엘리엇 파동이.. 2024. 8. 16.
8월 7일 2024년 마켓 시황 DEFENSE IS WARRANTED HERE, BUT HOPE IS NOT. 위의 그림처럼, 나스닥은 18438 근처에서, s&p 500는 5315에서 계속 저항을 받고 있음을 알 수 있다.  오늘 장 오픈전에 5315가 너무나 중요한 선이며, 일차 저항선이고, 이 선을 넘어가면, 5400까지 다시 도전할 수 있으나, 이하로 꺽이면, 다시 하락으로 돌아갈 수 있는 중요선으로 장 오픈하자 마자 화려한 초록색으로 물들었다. 그런데, 이 저항선을 돌파못하는 시그날이 나타나자, 든 생각이 이러면, 엘리엇 파동이론에 의하면 5400까지 반등해야 하는데, 여기서 터닝하면 50% 되돌리고 터닝되는 시그날로 바뀔 수 있다는 생각이 들었다.  또한 지난 2일간 일봉상 긴꼬리 달고 2일 연속 하락하는 모습은 2일동안 상승하고 있었다고 하더라도, 큰 흐름상의 하락이 안 끝났다는 의미를 준다는 멧시지.. 2024. 8. 8.
8월 5일 2024년 마켓 시황과 엘리엇 파동 이론 일요일 선물시장에서 하락하기 시작하여 설마설마 하는 동안에 대 폭락하는 일이 벌어졌다.  옵션 관점에서 보면, 그동안 너무나 콜 사이드가 강화되어 있었기 때문에, 5300을 하방돌파하는 순간 풋 사이드의 지지력이 너무나 약해서 이렇게 쉽게 뚫릴 수 밖에 없는 장이었다. 위의 선물 차트 ES 그림은 일봉이다.  이 그림을 보면 엘리엇 파동이론이 적용된 것을 볼 수 있다. 왜냐하면 대부분의 프로트레이더들은 이 이론을 다 알고 있기 때문에, 모두가 그 지점에서 그렇게 될 것이라고 생각하고, 그것을 기반으로 트레이딩을 하기 때문일것이다.5721의 최고점을 찍고 하락을 시작한 것은 골드만 삭스가 경고하고, 7월 옵션 만기일이 지나기 직전부터였는데, 이 옵션 만기일을 지나면서, 3일전에 VIX 옵션 만기가 지나면서.. 2024. 8. 6.

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